Herbalife: negyedik egymást követő növekedési negyedév, de a profit elmaradt a várakozástól

Növekvő forgalom, csökkenő eredmény

A Herbalife augusztus elején közzétett második negyedéves jelentése szerint a vállalat nettó árbevétele 1,3 milliárd dollárra emelkedett, ami éves összevetésben 5,4 százalékos bővülést jelent — sorrendben a negyedik olyan negyedév, amelyben a cég növekedést tudott felmutatni. A forgalmi adat felülmúlta az elemzői várakozásokat, a nyereségoldal azonban nem: a korrigált egy részvényre jutó eredmény 0,51 dollár lett a piac által várt 0,63 dollárral szemben.

A 26 millió dolláros negyedéves nettó veszteség mögött döntően egy egyszeri tétel áll. Az áprilisi adósság-refinanszírozáshoz kapcsolódó korai hiteltörlesztés közel 95 millió dollár adózás előtti veszteséget okozott. Ez könyvelési szempontból egyszeri hatás, a működési pénztermelést nem érinti: az első félév operatív cash flow-ja 52 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbit.

India húz, Kína és az EMEA-régió fékez

A regionális kép erősen kettéválik. India 47 százalékos, változatlan devizaárfolyamon számított árbevétel-növekedést produkált, Latin-Amerika pedig sorozatban a negyedik kétszámjegyű növekedési negyedévét zárta. Ezzel szemben Kínában a jelentett árbevétel 25 százalékkal, változatlan árfolyamon 29 százalékkal csökkent, az EMEA-régió — amelybe Magyarország is tartozik — 3,5 százalékos jelentett, illetve 5,6 százalékos árfolyamszűrt visszaesést mutatott.

A menedzsment a személyre szabott táplálkozás irányába tolja a portfóliót: a negyedév újdonságai között szerepel a Bionic Go és a Life IO. A befektetők vegyesen fogadták a jelentést, a részvény a zárás utáni kereskedésben mintegy 2,8 százalékkal, 12,25 dollárra esett.

Miért érdekes ez a hálózatépítőknek?

A Herbalife az iparág második legnagyobb termékfókuszú szereplője, így a mutatói jelzésértékűek az egész direkt értékesítési szektor számára. A jelentés fő üzenete, hogy a forgalmi fordulat több piacon már megtörtént, a jövedelmezőség helyreállítása viszont még folyamatban van — és hogy a növekedés súlypontja egyértelműen a feltörekvő piacokra tolódik.